Глоссарий
Что такое цена ликвидации и как её рассчитать
Принудительное закрытие позиции биржей, когда маржи не хватает на удержание. Считается по маркировочной цене; при правильном стопе до неё дело не доходит.
Как это устроено
Для изолированной маржи на USDT-контракте цена ликвидации первого уровня приблизительно считается так: для лонга — цена входа × (1 − 1/плечо) ÷ (1 − MMR), для шорта — цена входа × (1 + 1/плечо) ÷ (1 + MMR), где MMR — ставка поддерживающей маржи, которую устанавливает биржа для конкретного размера позиции. Чем выше плечо, тем ближе цена ликвидации к цене входа.
Это приближённый расчёт: реальная цена ликвидации на конкретной бирже дополнительно сдвигается комиссиями за открытие и закрытие позиции и накопленным финансированием (funding) по бессрочным контрактам, которые постепенно съедают доступную маржу и придвигают ликвидацию немного ближе к текущей цене, чем показывает базовая формула.
Понимание механики цены ликвидации важно даже для тех, кто использует стоп-лосс: если рыночный стоп не исполнится вовремя из-за резкого гэпа или низкой ликвидности, именно цена ликвидации, а не плановый стоп, определит фактический убыток по позиции.
Пример
Вход в лонг по 100, плечо 10×, MMR 0.5%. Цена ликвидации ≈ 100 × (1 − 1/10) / (1 − 0.005) = 100 × 0.9 / 0.995 ≈ 90.45. Для шорта с теми же параметрами: 100 × (1 + 1/10) / (1 + 0.005) = 100 × 1.1 / 1.005 ≈ 109.45.
Частая ошибка
Считать, что стоп-лосс полностью заменяет контроль за ценой ликвидации. При резком движении рынка стоп может не исполниться по заявленной цене, а ликвидация произойдёт по факту исчерпания маржи, что даёт больший убыток, чем планировался.
Читать дальше
Связанные термины
Частые вопросы
- Влияют ли комиссии на цену ликвидации?
- Да, комиссии за сделки и накопленный funding по бессрочным контрактам постепенно уменьшают доступную маржу и сдвигают ликвидацию ближе к текущей цене.
- Чем изолированная маржа отличается от кроссовой в контексте ликвидации?
- При изолированной марже под ликвидацию поставлена только маржа конкретной позиции, при кроссовой — доступный баланс всего счёта, что меняет и уровень, и последствия ликвидации.
Смотри, чем плечо кончилось на самом деле
Журнал Trading OS подтягивает сделки с бирж и показывает результат в R и в деньгах с комиссиями — видно, где плечо стоило дороже плана.
Без регистрации — журнал работает в браузере, аккаунт нужен для синка.